من إعداد فريق التحرير – النمسا الآن الإخبارية
في ظل أجواء التوترات الجيوسياسية والتقلبات الاقتصادية العالمية، يتزايد إقبال المستثمرين على الذهب كملاذ آمن، ما دفع بأسعاره إلى تسجيل مستويات قياسية منذ مطلع عام 2025. إلا أن هذا الارتفاع التاريخي لم يعد يُنظر إليه كمؤشر استقرار، بل بات يشكل مصدر قلق للبنك المركزي الأوروبي (EZB)، الذي أصدر تقريرًا تحذيريًا بشأن احتمال وقوع أزمة في سوق الذهب.
الخبراء الأربعة الذين أعدوا التقرير أوضحوا أن الطلب المتزايد بشكل خاص على “عقود الذهب الآجلة ذات التسليم الفعلي” – والتي تتطلب تسليم الذهب ماديًا – قد يؤدي إلى اختناقات خطيرة في التوريد، خصوصًا مع تصاعد وتيرة نقل الذهب فعليًا إلى الولايات المتحدة وبريطانيا في الأشهر الأخيرة.
وترى الدراسات أن هذا السلوك الاستثماري يعكس تصورات متشائمة لدى المستثمرين حول استمرار أو تفاقم الأزمات السياسية والاقتصادية في المستقبل القريب. لكن المفارقة أن سعي هؤلاء لحماية أموالهم عبر الذهب قد يكون سببًا في أزمة جديدة.
ففي حال تعثر تسليم الذهب المادي نتيجة اضطرابات في السوق، فإن الطلب العالي قد يخلق فجوة يصعب سدّها. وقد يُجبر المستثمرون على دفع مبالغ إضافية أو تحمّل خسائر فادحة إن لم يتمكنوا من تنفيذ تعهداتهم في الوقت المحدد.
الأسوأ من ذلك، وفقًا للتحذير، أن أي اضطراب حاد في سوق الذهب قد لا يقتصر تأثيره على القطاع المعدني فحسب، بل قد يمتد ليشكل تهديدًا مباشرًا للاستقرار المالي الأوروبي. إذ أن انهيار مراكز مالية تعتمد على الذهب كضمان أو أداة تداول قد يؤدي إلى سلسلة من الأزمات في السيولة والائتمان داخل النظام المالي ككل.
النمسا الآن الإخبارية نوافيكم دائمًا بكل جديد.
